最新配资平台查询网龙获中国一线券商中信证券发布研究报告保持“买入”评级及16港元目标价

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　　中国营收和利润规模最大的券商中信证券发布研报指出最新配资平台查询，展望网龙（00777）下半年业务发展，预计公司游戏业务在核心IP优化后将实现增长，Mynd.ai业务在关税政策落地后实现较好修复。叠加公司在AI领域的诸多进展，中信证券维持“买入”评级，给予公司2025年目标价16港元。

　　中信指出，2025年中期，公司录得营收23.8亿元，剔除减值损失（公司持有约1.2万枚ETH，根据现价下半年预计将冲回）以及一次性员工离职补偿后的经调整净利润达2.8亿元。而且从绝对金额上看，公司销售、管理、研发费用同比分别降低-4.6%/-14.0%/-22.4%，优化显著。

　　1H25公司核心板块游戏及应用服务业务收入17.4亿元，业绩表现已环比企稳。该业务板块毛利率高达86.2%，研发、销售、行政费用合计同比降低14.7%，AI+战略带来的研发成本节约效应显著。

　　中信维持公司2025~2027年EPS预测0.64/1.10/1.82港元，并采用分部估值法，①游戏及应用服务业务，预测2025年净利润为6.9亿元，参考行业可比公司现价对应2025年估值水平（三七互娱16xPE，恺英网络23xPE，均为Wind一致预期），给予公司游戏及应用服务业务2025年9倍PE，对应市值61.9亿元；②Mynd.ai业务，该行预计该业务2025年营收为17.2亿元，参考行业可比公司现价对应2025年估值水平（视源股份1.2xPS，康冠科技1.0xPS，均为中信证券研究部预测），给予公司Mynd.ai

　　（截至2025.06.30公司持股74.1%）业务2025年0.7倍PS，给予公司Mynd.ai业务估值9.0亿元（估值折价均考虑到公司持股上市）。此外，考虑到公司积极分红，充分注重股东回报，该行给予公司2025年净现金（20.7亿元）估值10.4亿元（对应2025年0.5xPS）。

　　同时，公司在科技+AI领域的若干前瞻布局也得到中信证券的高度关注，例如子公司创奇思与中科闻歌达成独家战略合作，在大陆以外地区推广中国领先AI模型和应用。以及公司近期投资的AI端侧设备企业于近期成功推出新一代AI眼镜，标志着其在消费级市场应用的关键突破等。